开头：华尔街见闻开云kaiyun.com

　　固然好意思联储主席鲍威尔往日几个月反复强调，好意思联储的利率决议将基于每次会议对好意思国最新经济数据的分析决定，但是最近一个多月来，好意思国经济数据波动性较大，这让许多市集参与者感到不悦，以为好意思联储无法给出澄莹的宏不雅经济判断，何况作念决议过于依赖顶点数据会导致更多波动。

　　固然好意思联储主席鲍威尔往日几个月反复强调，好意思联储的利率决议将基于每次会议对好意思国最新经济数据的分析决定，但是最近一个多月来，好意思国经济数据波动性较大，媒体报谈，这让许多市集参与者感到不悦，以为好意思联储无法给出澄莹的宏不雅经济判断。

　　鲍威尔在9月FOMC记者会上说，“咱们实质继承的手脚将取决于经济的演变情况。”

　　分析以为，固然这听起来很合理，但在货币计谋的全国里，这么的作念法颠倒不寻常。中央银行简直历久关爱最新的经济信息，在良晌的不细则期间，会依靠这些信息来指令计谋。

　　但媒体暗示，好意思联储历久依赖这种风景，照旧让一些投资者和经济学家不悦，他们以为是技巧让鲍威尔对将来一年傍边的经济预期抒发更多信心，这将有助于公众更好地了解好意思联储计谋的走向。跟着好意思国通胀逐渐降温，品评鲍威尔的投资者但愿他给出一个连贯而瞻望将来的叙事，並臆想这一瞻望有关的风险和问题。

　　MetLife Investment Management策略师Drew Matus暗示，经济数据的质地有所下跌，何况大多数数据皆是滞后的。此外，数据篡改可能会推翻之前对经济健康现象和处所的假定。

“广阔依赖数据导致了更多的波动。”

“这并不是制定计谋的好才能。”

　　过于依赖数据 或导致好意思联储进退维亟

　　分析以为，疫情后好意思国经济走向时常朝着分析师莫得预念念到的方上前进。

　　举例，2021年，好意思联储以为通胀的飙升是“暂时性”的，但直到2023年11月通胀才降至3%以下。2023岁首的银行业荡漾后，从业者预测将出现零落，但当年经济却增长了近3%。

　　但是，几十年的磋磨标明，货币计谋不仅通过利率的设定进展作用，还通过市集参与者和公众对将来一年傍边利率走向的预期进展作用，而作念出奈何的预测至关艰巨。相背，过于关爱接下来的几份数据论说将使投资者被困在每六周一次的计谋周期中。

　　达特茅斯学院素质、前好意思联储经济学家Andrew Levin暗示，

“每一位货币经济学家皆知谈，货币计谋通过整个这个词的利率期限结构进展作用，而不单是是联邦基金利率确刻下诞生。中央银行需要明晰地解释，淌若其基准预测被解说是子虚的，该若何转机联邦基金利率的旅途。”

　　分析以为，最近的几份好意思国劳能源市集论说就讲明了精熟依赖数据的风险。举例，7月和8月的作事数据赫然疲软，因此好意思联储在鲍威尔的率领下，驱动以大幅降息50基点的风景启动了宽松计谋。

　　但是，9月的作事增长反弹，7月和8月的数据也进取篡改。夏日的疲软似乎不存在了，这也让往来员们减少了对再次大幅降息的押注。一些经济学家驱动质疑，好意思联储的手脚是否过于仓促。

　　经济学家：好意思联储应作念前瞻性预期

　　在9月会议后的记者会开场发言中，鲍威尔对刻下的经济现象发表了好多见地，并描写了好意思联储若何应付某些风险，但他莫得过多谈及中期出路。

　　安永首席经济学家Gregory Daco说，鲍威尔的作风更倾向于“怒放性采选”，而不是对预测抓怀疑立场，这有些不寻常。“他相等坦诚”地臆想经济的演变，达科说。但是，“一个前瞻性不雅点会更有用。”

　　前好意思联储主席本·伯南克也以为，预测至关艰巨，因为这不错让公众和金融市集了解中央银举止何对新的数据作念出如斯响应。

　　现在在布鲁金斯学会任职的伯南克在本年评估英格兰银行预期才能时写谈：

“中央银行依期发布经济预测有多项疏通功能，为计谋决定提供了平素的根由，有助于将私东谈主经济决议和更平素的金融现象与中央银行的见地保抓一致，这不错使计谋在鼓励经济朝向预期处所时更为灵验。”

　　New Century Advisors首席经济学家Claudia Sahm也暗示，一个澄莹而有结构化叙事的经济预期还有助于计谋制定者臆想瞻望的风险，

“在这里，叙事的紧凑性不错有所匡助，淌若基准情景莫得取得充分预期，那么风险也不会取得充分臆想。”

　　风险教唆及免责条件

　　市集有风险，投资需严慎。本文不组成个东谈主投资提议，也未考虑到个别用户特地的投资主张、财务现象或需要。用户应试虑本文中的任何意见、不雅点或论断是否适合其特定现象。据此投资，背负称心。

新浪互助大平台期货开户 安全快捷有保险 海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

背负剪辑：李桐 开云kaiyun.com